A poco più di un anno dalla presentazione della Lambretta LI III serie, la Innocenti lancia una nuova versione più rifinita chiamata Special. Le migliorie introdotte riguardano principalmente la carrozzeria, che riprende i temi stilistici della 175 TV, mentre le modifiche al motore si limitano a un nuovo gruppo termico e a un cambio con rapporti più corti per favorire l’accelerazione. Fino a tutto il 1964 la 150 Special viene offerta unicamente in una elegante tonalità di grigio metallizzato; successivamente è presentata anche una versione color oro (sempre metallizzato) chiamata “Golden”e, da quel momento, il modello grigio viene denominato “Silver”. Gli ultimi esemplari costruiti nel 1966 si distinguono per la mancanza dell’anello cromato sotto il manubrio. Prodotta in quasi 70.000 esemplari, la 150 Special sarà l’ultimo grande successo della produzione scooteristica Innocenti.